近日，證監(jian)(jian)會發布《關(guan)于規(gui)范(fan)發展區域性(xing)(xing)股(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)的(de)指(zhi)導(dao)(dao)意(yi)見》（清整(zheng)辦(ban)(ban)函〔2019〕131號）。《指(zhi)導(dao)(dao)意(yi)見》明確了(le)大(da)力推動區域性(xing)(xing)股(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)規(gui)范(fan)發展的(de)若干(gan)政策意(yi)見，是繼國務院辦(ban)(ban)公廳(ting)發布《關(guan)于規(gui)范(fan)發展區域性(xing)(xing)股(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)的(de)通知》（國辦(ban)(ban)發〔2017〕11號）、證監(jian)(jian)會發布《區域性(xing)(xing)股(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)監(jian)(jian)督管理(li)試(shi)行辦(ban)(ban)法》（證監(jian)(jian)會令【第132號】）之后，又一份推動區域性(xing)(xing)股(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)規(gui)范(fan)發展的(de)綱領(ling)性(xing)(xing)文件。

《指(zhi)導(dao)意(yi)見》稱，區域性(xing)股權(quan)(quan)市場(chang)逐步走(zou)上(shang)了(le)規范發展(zhan)的道路，歷史問(wen)題(ti)得(de)到基本解決，基礎制(zhi)度(du)不斷健全，業(ye)務風險(xian)總體可控，服務支持了(le)一(yi)大批(pi)民營(ying)企(qi)(qi)業(ye)和小(xiao)微企(qi)(qi)業(ye)，但功能發揮還不充分(fen)，仍(reng)存在一(yi)些風險(xian)隱患。為此(ci)，《指(zhi)導(dao)意(yi)見》從準(zhun)確(que)把(ba)握市場(chang)發展(zhan)定(ding)位、嚴格實施分(fen)類分(fen)層管理、做實做精股權(quan)(quan)融資業(ye)務等十個方面提(ti)出了(le)進一(yi)步促(cu)進區域性(xing)股權(quan)(quan)市場(chang)健康發展(zhan)的具體要求。

一、準確把握市場發展定位

區域(yu)性股(gu)權市(shi)(shi)場(chang)(chang)是(shi)主要(yao)服務(wu)(wu)于所在省(sheng)(sheng)級行(xing)(xing)政(zheng)區域(yu)內中小微(wei)企業的(de)(de)私募股(gu)權市(shi)(shi)場(chang)(chang)，是(shi)多層(ceng)次資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)體系的(de)(de)重要(yao)組(zu)成部(bu)分，區域(yu)性股(gu)權市(shi)(shi)場(chang)(chang)運營(ying)機構要(yao)立足本省(sheng)(sheng)級行(xing)(xing)政(zheng)區域(yu)開(kai)(kai)展業務(wu)(wu)，不得跨省(sheng)(sheng)級行(xing)(xing)政(zheng)區域(yu)經營(ying)，不得在省(sheng)(sheng)外(wai)設立分支機構，不得公開(kai)(kai)或變相公開(kai)(kai)發行(xing)(xing)證(zheng)券(quan)；作為省(sheng)(sheng)級行(xing)(xing)政(zheng)區域(yu)（含計劃(hua)單(dan)列市(shi)(shi)）內唯一(yi)的(de)(de)地(di)方性證(zheng)券(quan)交易(yi)場(chang)(chang)所，要(yao)堅持(chi)高質量(liang)發展理(li)念(nian)，強(qiang)化(hua)品牌信用意識，做到持(chi)續(xu)合規運營(ying)，穩(wen)步擴大(da)市(shi)(shi)場(chang)(chang)覆蓋面(mian)和(he)影響力；要(yao)認真開(kai)(kai)展掛(gua)牌公司的(de)(de)篩選和(he)審核，形成掛(gua)牌公司進退有序的(de)(de)良好(hao)機制，做好(hao)精細化(hua)分層(ceng)管(guan)理(li)，不要(yao)盲目(mu)追求數量(liang)規模，堅決避免(mian)良莠(you)不分、魚龍混(hun)雜(za)；要(yao)加強(qiang)自律管(guan)理(li)，完善自律管(guan)理(li)規則。對(dui)于市(shi)(shi)場(chang)(chang)參與(yu)者的(de)(de)違法(fa)違規行(xing)(xing)為，堅決采取(qu)自律管(guan)理(li)措(cuo)施(shi)，并按(an)規定報告(gao)地(di)方金(jin)融監(jian)管(guan)部(bu)門和(he)證(zheng)監(jian)局。

區(qu)域性(xing)股權市(shi)(shi)(shi)場(chang)是多層次資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)塔(ta)基(ji)，也(ye)是地(di)方重(zhong)要(yao)的(de)(de)金融(rong)基(ji)礎設(she)施，是促進(jin)創(chuang)新創(chuang)業和經濟轉(zhuan)型升級的(de)(de)有力抓手。支持區(qu)域性(xing)股權市(shi)(shi)(shi)場(chang)集聚地(di)方金融(rong)要(yao)素，建設(she)以股權融(rong)資為核(he)心(xin)的(de)(de)綜合(he)金融(rong)服務平臺，為中小微企業提(ti)供(gong)改制(zhi)輔導、融(rong)資轉(zhuan)讓(rang)、財務顧(gu)問、信息咨詢、管理培(pei)訓、路演(yan)宣傳、培(pei)育孵化等一攬(lan)子服務。鼓勵地(di)方上市(shi)(shi)(shi)后備企業到區(qu)域性(xing)股權市(shi)(shi)(shi)場(chang)掛(gua)(gua)牌(pai)(pai)進(jin)行規范培(pei)育，鼓勵符合(he)條件的(de)(de)區(qu)域性(xing)股權市(shi)(shi)(shi)場(chang)掛(gua)(gua)牌(pai)(pai)公司到新三板掛(gua)(gua)牌(pai)(pai)或證券(quan)交易所(suo)上市(shi)(shi)(shi)。

二、嚴格實施分類分層管理

區域(yu)性股權市場可根據企業(ye)(ye)資質類(lei)型(xing)和(he)(he)自(zi)身意(yi)愿為企業(ye)(ye)提供掛(gua)牌(pai)、展示(shi)(shi)、純(chun)托管等(deng)不(bu)同類(lei)別的服(fu)(fu)務，運(yun)營機(ji)構應根據《辦法》和(he)(he)本(ben)意(yi)見規(gui)定(ding)明確相應的條件和(he)(he)要求，嚴格(ge)區分掛(gua)牌(pai)、展示(shi)(shi)、純(chun)托管等(deng)服(fu)(fu)務類(lei)型(xing)。運(yun)營機(ji)構可制定(ding)具體(ti)(ti)標準，對不(bu)同資質的掛(gua)牌(pai)企業(ye)(ye)實施分層(ceng)管理，按不(bu)同層(ceng)級實施差(cha)異化的信(xin)息披露(lu)，運(yun)營機(ji)構要向(xiang)企業(ye)(ye)明示(shi)(shi)掛(gua)牌(pai)、展示(shi)(shi)、純(chun)托管等(deng)服(fu)(fu)務的不(bu)同條件要求以及有關的權力(li)義務，不(bu)得誤(wu)導企業(ye)(ye)掛(gua)牌(pai)。

根據《辦(ban)法》規定，掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)公(gong)司除要(yao)符(fu)合第十(shi)六條(tiao)(tiao)的條(tiao)(tiao)件(jian)外，還應滿足(zu)第二(er)(er)十(shi)條(tiao)(tiao)、二(er)(er)十(shi)二(er)(er)條(tiao)(tiao)、二(er)(er)十(shi)五條(tiao)(tiao)有關股權集中(zhong)登記(ji)托(tuo)管(guan)(guan)、實(shi)時公(gong)布價格行(xing)情、履行(xing)持續信(xin)息披(pi)露(lu)義務等要(yao)求。區(qu)域性股權市(shi)場(chang)應建立退出機制，明確摘牌(pai)(pai)(pai)條(tiao)(tiao)件(jian)和(he)程(cheng)序，對于嚴重違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規和(he)不符(fu)合掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)條(tiao)(tiao)件(jian)的企(qi)業(ye)，及(ji)時進行(xing)摘牌(pai)(pai)(pai)。區(qu)域性股權市(shi)場(chang)已掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)公(gong)司應在2019年底前完(wan)成股權登記(ji)托(tuo)管(guan)(guan)，有限責(ze)任公(gong)司參照(zhao)掛(gua)牌(pai)(pai)(pai)的應符(fu)合上述規定條(tiao)(tiao)件(jian)和(he)要(yao)求，否(fou)則轉為展(zhan)示企(qi)業(ye)或(huo)純托(tuo)管(guan)(guan)企(qi)業(ye)或(huo)者作摘牌(pai)(pai)(pai)處理。

展示(shi)企業(ye)在區域(yu)性股權(quan)市(shi)場公示(shi)基(ji)本信(xin)息，可發布(bu)一次性融資或轉讓(rang)信(xin)息。異(yi)地(di)展示(shi)企業(ye)須在注(zhu)(zhu)冊地(di)區域(yu)性股權(quan)市(shi)場登記托管股權(quan)，異(yi)地(di)展示(shi)時間不得超過(guo)12個月，超過(guo)期限的應(ying)報經企業(ye)注(zhu)(zhu)冊地(di)省級地(di)方金融監(jian)管部門同意。

純托(tuo)管企業(ye)僅在區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權市場(chang)進行(xing)股(gu)份(fen)(fen)或股(gu)權登記(ji)存管，不掛牌、不展示、不發布融資或轉讓信息(xi)，運營機構可(ke)以為其提供股(gu)權過戶服務。純托(tuo)管企業(ye)應是注(zhu)冊在本省級(ji)行(xing)政區(qu)域(yu)內的(de)企業(ye)，股(gu)東可(ke)以不受200人的(de)限制。從全國中小企業(ye)股(gu)份(fen)(fen)轉讓系統摘牌的(de)公司，可(ke)在注(zhu)冊地區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權市場(chang)進行(xing)股(gu)份(fen)(fen)登記(ji)托(tuo)管，符(fu)合區(qu)域(yu)性(xing)股(gu)權市場(chang)掛牌條件的(de)可(ke)以在當地掛牌。

三、做實做精股權融資業務

股(gu)(gu)(gu)權(quan)融(rong)(rong)(rong)資(zi)業務是(shi)區域性股(gu)(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)核心業務。區域性股(gu)(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)發展股(gu)(gu)(gu)權(quan)融(rong)(rong)(rong)資(zi)符合金融(rong)(rong)(rong)供給側(ce)結(jie)構性改革的(de)(de)(de)(de)要(yao)求(qiu)，有利于提高直接融(rong)(rong)(rong)資(zi)比重，降低企(qi)業杠桿率(lv)水(shui)平(ping)。我國中小(xiao)微企(qi)業數(shu)量眾多，社(she)會上存在(zai)大量的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)權(quan)融(rong)(rong)(rong)資(zi)需求(qiu)，但(dan)由于監(jian)管不(bu)到位(wei)等(deng)(deng)原(yuan)因，虛假(jia)宣傳、跟風(feng)投資(zi)、估值過(guo)高、退出渠道(dao)不(bu)暢等(deng)(deng)問題大量存在(zai)，有的(de)(de)(de)(de)甚(shen)至以兜售“原(yuan)始股(gu)(gu)(gu)”為名(ming)實施詐騙(pian)和(he)非法集資(zi)。支(zhi)持運營機(ji)構充(chong)分發揮交易(yi)場(chang)(chang)(chang)所的(de)(de)(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)、業務和(he)監(jian)管優勢，不(bu)斷提高信息搜集、估值定價、銷售交易(yi)、登記托(tuo)管、財務顧問等(deng)(deng)方(fang)面的(de)(de)(de)(de)服(fu)務能力，有重點(dian)地將場(chang)(chang)(chang)外優質企(qi)業的(de)(de)(de)(de)A輪、B輪、C輪等(deng)(deng)私募股(gu)(gu)(gu)權(quan)融(rong)(rong)(rong)資(zi)引導(dao)至區域性股(gu)(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)規范進行，鼓(gu)勵在(zai)區域性股(gu)(gu)(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)掛牌(pai)的(de)(de)(de)(de)有限(xian)責(ze)任公(gong)司(si)增資(zi)改制(zhi)(zhi)為股(gu)(gu)(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司(si)，在(zai)此過(guo)程(cheng)中運營機(ji)構要(yao)做好改制(zhi)(zhi)顧問和(he)融(rong)(rong)(rong)資(zi)配套服(fu)務。

四、平穩開展交易轉讓業務

區域性(xing)股權市場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)發(fa)行(xing)融(rong)資(zi)(zi)和(he)(he)交(jiao)易轉(zhuan)讓業務相(xiang)互聯系、相(xiang)互促進。沒有(you)(you)二級市場(chang)(chang)(chang)提(ti)供(gong)(gong)的(de)(de)流(liu)動性(xing)，股權價值(zhi)將不能(neng)(neng)充(chong)分發(fa)現(xian)，市場(chang)(chang)(chang)融(rong)資(zi)(zi)功能(neng)(neng)將難(nan)以(yi)發(fa)揮。《辦法》明(ming)確，除區域性(xing)股權市場(chang)(chang)(chang)外(wai)，地方其(qi)(qi)他各(ge)類交(jiao)易場(chang)(chang)(chang)所不得組織(zhi)(zhi)證(zheng)券發(fa)行(xing)和(he)(he)轉(zhuan)讓活動。省級行(xing)政區域內其(qi)(qi)他交(jiao)易場(chang)(chang)(chang)所違規開(kai)展證(zheng)券發(fa)行(xing)或轉(zhuan)讓業務的(de)(de)，地方金融(rong)監(jian)管部門應(ying)當及時叫停并組織(zhi)(zhi)清理。運營(ying)機構(gou)(gou)要(yao)加(jia)強交(jiao)易轉(zhuan)讓的(de)(de)基礎(chu)設施建設，建立規范的(de)(de)信息(xi)披露、行(xing)情發(fa)布、價值(zhi)評(ping)估、交(jiao)易促成、單向(xiang)競價等制度，積極引入機構(gou)(gou)投資(zi)(zi)者，提(ti)供(gong)(gong)便(bian)捷的(de)(de)交(jiao)易服(fu)務，逐步形成良好的(de)(de)市場(chang)(chang)(chang)生態，為省級行(xing)政區域內國(guo)有(you)(you)股份、債轉(zhuan)股等各(ge)類股權資(zi)(zi)產(chan)進場(chang)(chang)(chang)交(jiao)易提(ti)供(gong)(gong)必(bi)要(yao)的(de)(de)基礎(chu)條件，支持區域性(xing)股權市場(chang)(chang)(chang)發(fa)揮信息(xi)集(ji)中、資(zi)(zi)本集(ji)聚和(he)(he)專業服(fu)務優勢，為國(guo)有(you)(you)企(qi)業混(hun)合(he)所有(you)(you)制改革(ge)、市場(chang)(chang)(chang)化(hua)債轉(zhuan)股提(ti)供(gong)(gong)服(fu)務，促進國(guo)有(you)(you)企(qi)業完善治理結構(gou)(gou)，國(guo)有(you)(you)股權形成市場(chang)(chang)(chang)化(hua)價格，推(tui)動國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)產(chan)保值(zhi)增(zeng)值(zhi)。

五、規范發展可轉債業務

地方(fang)金(jin)融(rong)監管(guan)部(bu)門要督(du)促區(qu)域(yu)性股權市場制(zhi)定完善(shan)(shan)的可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)業務規則，對(dui)可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)發(fa)行(xing)(xing)人的資質條(tiao)件、信息披露、募集(ji)資金(jin)用途、募集(ji)資金(jin)托(tuo)管(guan)、償(chang)還保障(zhang)、轉(zhuan)(zhuan)股安排、審核要求(qiu)、風險(xian)處置等事項作出明確規定，建(jian)立完善(shan)(shan)可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)發(fa)行(xing)(xing)負面清單，合(he)理安排發(fa)行(xing)(xing)規模(mo)。

除《辦法(fa)》第十一條(tiao)規定的條(tiao)件外，區域性股權(quan)市(shi)場可轉債發行人原(yuan)則上應(ying)為(wei)生(sheng)產(chan)經(jing)(jing)營(ying)性公司，單一法(fa)人主(zhu)體(ti)，且能(neng)提供至少一個完(wan)整會(hui)計年(nian)度經(jing)(jing)審計的財務會(hui)計報告。募集(ji)資金應(ying)用于自身生(sheng)產(chan)經(jing)(jing)營(ying)需要，不得將所募資金轉借他人。

發(fa)行人設置的(de)轉股(gu)(gu)條件應(ying)明確轉股(gu)(gu)定價和(he)轉股(gu)(gu)方(fang)式等(deng)信息，轉股(gu)(gu)申報(bao)期和(he)轉股(gu)(gu)價格合理，轉股(gu)(gu)路(lu)徑(jing)具(ju)備可操作性，不得將轉股(gu)(gu)對(dui)象設置為發(fa)行人之外的(de)公司，發(fa)行方(fang)案應(ying)符(fu)合《公司法》的(de)有關規定。

六、認真做好登記托管服務

登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管業(ye)務是區域(yu)(yu)性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場(chang)的(de)基礎(chu)業(ye)務，運營(ying)機構(gou)是省級行政區域(yu)(yu)內的(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管機構(gou)。區域(yu)(yu)性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場(chang)應建立健(jian)全登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管業(ye)務規則和(he)操作(zuo)規程，配備熟悉證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管法律法規和(he)實(shi)(shi)務操作(zuo)的(de)人員(yuan)。辦理登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管業(ye)務時應采(cai)取走訪、訪談、公證(zheng)(zheng)(zheng)、律師見證(zheng)(zheng)(zheng)等措施保證(zheng)(zheng)(zheng)公司證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)持有(you)人名冊和(he)登(deng)(deng)記(ji)過戶記(ji)錄真實(shi)(shi)、準確(que)、完整，并注意工(gong)(gong)作(zuo)留痕，凡通過盡(jin)職調查形成的(de)工(gong)(gong)作(zuo)記(ji)錄，由(you)運營(ying)機構(gou)工(gong)(gong)作(zuo)人員(yuan)和(he)相關當事(shi)人簽字確(que)認。區域(yu)(yu)性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場(chang)為(wei)登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管的(de)股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司出(chu)具股(gu)(gu)份(fen)登(deng)(deng)記(ji)托(tuo)管情況(kuang)證(zheng)(zheng)(zheng)明(ming)的(de)，運營(ying)機構(gou)承擔相應的(de)法律責任。

登(deng)記(ji)(ji)托(tuo)管(guan)企業(ye)的(de)覆蓋(gai)面和質量直接關系(xi)到區(qu)域性股(gu)權市場(chang)的(de)生(sheng)態體系(xi)培(pei)育。運(yun)營機構要積極拓展登(deng)記(ji)(ji)托(tuo)管(guan)的(de)企業(ye)種類和范圍(wei)，為(wei)轄(xia)區(qu)內未上(shang)市商(shang)業(ye)銀行、保險公(gong)司(si)等(deng)金融證(zheng)券機構提供良(liang)好的(de)股(gu)權登(deng)記(ji)(ji)托(tuo)管(guan)服務。省級人民政(zheng)府可(ke)出臺文件進(jin)一步明確區(qu)域性股(gu)權市場(chang)股(gu)份登(deng)記(ji)(ji)托(tuo)管(guan)的(de)職責效力(li)，支持其開展省級行政(zheng)區(qu)域內除上(shang)市公(gong)司(si)或新三板掛牌公(gong)司(si)外所有(you)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)的(de)股(gu)份集(ji)中登(deng)記(ji)(ji)托(tuo)管(guan)。

七、積極發展合格投資者

為保(bao)護投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)合(he)法(fa)權益，區域(yu)性(xing)(xing)股權市場(chang)實行投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適當性(xing)(xing)制度(du)，《辦(ban)法(fa)》規(gui)定了區域(yu)性(xing)(xing)股權市場(chang)合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)條件和(he)類(lei)型。運(yun)營(ying)(ying)機(ji)構(gou)要及時清理存(cun)量不合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)，清理完(wan)(wan)(wan)成(cheng)前不得允許其認購(gou)和(he)受讓證(zheng)(zheng)券；已經認購(gou)或者(zhe)(zhe)受讓證(zheng)(zheng)券的(de)，只能(neng)繼續持有(you)或賣出；違反規(gui)定的(de)，地方金融(rong)監管部(bu)門要嚴肅處理。要嚴格(ge)(ge)管理開(kai)(kai)戶機(ji)構(gou)，建立完(wan)(wan)(wan)善證(zheng)(zheng)券賬(zhang)戶管理制度(du)，采集(ji)完(wan)(wan)(wan)整(zheng)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)證(zheng)(zheng)券賬(zhang)戶信息(xi)，確保(bao)新(xin)開(kai)(kai)戶投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)材料的(de)真實性(xing)(xing)、準確性(xing)(xing)、完(wan)(wan)(wan)整(zheng)性(xing)(xing)，妥善保(bao)存(cun)證(zheng)(zheng)券賬(zhang)戶業務資(zi)(zi)(zi)料。區域(yu)性(xing)(xing)股權市場(chang)運(yun)營(ying)(ying)機(ji)構(gou)可以(yi)委托證(zheng)(zheng)券公司為合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)開(kai)(kai)立證(zheng)(zheng)券賬(zhang)戶。

一定數(shu)量的合格投(tou)資(zi)者是區域(yu)性股(gu)權市場(chang)發揮融資(zi)和交(jiao)易功(gong)能(neng)的前提(ti)，缺(que)乏(fa)合格投(tou)資(zi)者則(ze)市場(chang)的融資(zi)和交(jiao)易功(gong)能(neng)將(jiang)無從發揮。區域(yu)性股(gu)權市場(chang)要通過提(ti)供優質的股(gu)權、可轉債等(deng)產(chan)品(pin)，吸引社會上各(ge)種類型的合格投(tou)資(zi)者參與。同時，運(yun)營(ying)機(ji)構(gou)還可發揮股(gu)東等(deng)資(zi)源優勢，加強同當地商業銀行、證券(quan)公(gong)司、私募(mu)基金等(deng)機(ji)構(gou)的聯系合作，積(ji)極開(kai)發合格投(tou)資(zi)者，為市場(chang)融資(zi)功(gong)能(neng)發揮打(da)好基礎(chu)。

八、全面落實監管責任

地方金(jin)融(rong)監(jian)(jian)管(guan)部(bu)門(men)要配備專(zhuan)門(men)的監(jian)(jian)管(guan)力量，每年至少(shao)組(zu)織一次全面或專(zhuan)項(xiang)(xiang)現(xian)場檢查，及時處置發現(xian)的問題(ti)和(he)風(feng)險。各(ge)證監(jian)(jian)局應加(jia)強對地方金(jin)融(rong)監(jian)(jian)管(guan)部(bu)門(men)的政(zheng)策指導，督促其做好(hao)日(ri)常監(jian)(jian)管(guan)工作，落(luo)實好(hao)各(ge)項(xiang)(xiang)政(zheng)策要求，通過監(jian)(jian)管(guan)信息平臺、投訴舉報、輿情監(jian)(jian)測(ce)等(deng)方式(shi)加(jia)強風(feng)險監(jian)(jian)測(ce)和(he)評估(gu)，提升監(jian)(jian)管(guan)的前(qian)瞻性和(he)有(you)效性。

要督促區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)充實統(tong)計(ji)力量(liang)(liang)，提(ti)高統(tong)計(ji)數據質量(liang)(liang)，及(ji)時發布年度報告，完善統(tong)計(ji)報送(song)機制，確(que)保區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)各項數據及(ji)時、準確(que)報送(song)。年度報告內容(rong)包(bao)括基(ji)本情(qing)況、公司治理、業務(wu)數據、財務(wu)狀況及(ji)其他重要事項。地方金融監管部門(men)要對(dui)運(yun)營機構報送(song)的信(xin)息進行復核校(xiao)驗，發現問(wen)題的應當要求其及(ji)時處(chu)理。

區(qu)域性股(gu)權(quan)市場運(yun)營機構(gou)發(fa)生下列重大(da)事(shi)項時，要按照省級人(ren)(ren)民政(zheng)府(fu)有關規定(ding)履行程序(xu)，并(bing)向我會備案：1.控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)、實際控(kong)制人(ren)(ren)發(fa)生調(diao)整（包括股(gu)權(quan)轉讓、委托行使表(biao)決權(quan)等）；2.法定(ding)代表(biao)人(ren)(ren)、董事(shi)長、總經理發(fa)生變(bian)更；3.運(yun)營機構(gou)股(gu)本、持股(gu)（包括表(biao)決權(quan)）百(bai)分之五以上股(gu)東(dong)發(fa)生變(bian)動；4.修改《公(gong)司章程》及(ji)重要自(zi)律規則；5.地(di)方金融監(jian)管部門根據(ju)審慎原則認定(ding)的其(qi)他重大(da)事(shi)項。

九、切實防范化解風險

地方(fang)金(jin)融監(jian)管(guan)部門(men)和(he)(he)證監(jian)局要(yao)堅持底線思維(wei)和(he)(he)風(feng)(feng)險(xian)意(yi)識，高度重(zhong)視區域性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場的(de)各類風(feng)(feng)險(xian)隱患(huan)，不容(rong)一(yi)刻輕(qing)視疏(shu)忽，重(zhong)點關注可轉債(zhai)(zhai)業(ye)務、合格投資者制度落實(shi)等方(fang)面(mian)的(de)風(feng)(feng)險(xian)隱患(huan)，嚴防公開發行或(huo)變相公開發行，有(you)效化解存(cun)量私(si)募債(zhai)(zhai)風(feng)(feng)險(xian)。運營機構的(de)實(shi)繳資本原則上不得低(di)于1億元，其(qi)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東或(huo)實(shi)際(ji)控(kong)制人(ren)有(you)重(zhong)大違(wei)法(fa)違(wei)規行為(wei)和(he)(he)嚴重(zhong)失(shi)信行為(wei)，或(huo)對(dui)區域性(xing)股(gu)(gu)權市(shi)場造成(cheng)重(zhong)大風(feng)(feng)險(xian)的(de)，地方(fang)金(jin)融監(jian)管(guan)部門(men)應(ying)當予以(yi)勸退或(huo)者要(yao)求其(qi)持股(gu)(gu)比例（關聯(lian)方(fang)和(he)(he)一(yi)致(zhi)行動人(ren)持股(gu)(gu)合并計算(suan)）降低(di)至(zhi)百(bai)分之五以(yi)下。

地方(fang)金融(rong)監管(guan)部(bu)門(men)應(ying)建立完(wan)善區(qu)域性股權市場風(feng)險報告路徑和(he)處(chu)置(zhi)流程。一旦發現風(feng)險隱患或者苗頭(tou)，要(yao)(yao)及時(shi)采取有效措(cuo)施予以處(chu)置(zhi)，做好早期糾正工作。對已發生的風(feng)險事件，地方(fang)金融(rong)監管(guan)部(bu)門(men)要(yao)(yao)切實履行屬地監管(guan)責任(ren)(ren)和(he)風(feng)險處(chu)置(zhi)責任(ren)(ren)，發現重大(da)違規行為的，要(yao)(yao)果(guo)斷采取監管(guan)措(cuo)施，維(wei)護(hu)市場秩序和(he)市場穩定。

十、營造良好發展環境

區域(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)(shi)場(chang)運營機(ji)構(gou)要(yao)(yao)(yao)發揮貼近當地(di)、成本低(di)廉、程(cheng)序便捷(jie)、手續(xu)靈活(huo)等體制機(ji)制優(you)勢，為中小(xiao)微企業(ye)提供(gong)優(you)質專業(ye)的(de)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)服務(wu)，爭(zheng)取(qu)地(di)方政府和社會各方面的(de)理解(jie)支持(chi)；業(ye)務(wu)經(jing)營過程(cheng)中遇到制約市(shi)(shi)場(chang)發展的(de)普遍性(xing)(xing)政策問題(ti)和制度障礙，可通過證(zheng)(zheng)券業(ye)協(xie)(xie)會向證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會和國(guo)家有關部門傳遞反(fan)映，合理的(de)將協(xie)(xie)調推動解(jie)決。證(zheng)(zheng)券業(ye)協(xie)(xie)會要(yao)(yao)(yao)規范(fan)市(shi)(shi)場(chang)秩(zhi)序，維護(hu)行業(ye)利(li)益，對于違反(fan)自律(lv)規則的(de)行為采取(qu)自律(lv)監(jian)(jian)管(guan)措(cuo)施(shi)。區域(yu)性(xing)(xing)股(gu)權(quan)市(shi)(shi)場(chang)可以結合實體經(jing)濟需要(yao)(yao)(yao)和自身市(shi)(shi)場(chang)條件提出創新業(ye)務(wu)試(shi)點申請，證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會將在(zai)統(tong)籌考慮市(shi)(shi)場(chang)運行狀況(kuang)、風(feng)險管(guan)理能力的(de)基礎上組織研究論證(zheng)(zheng)，明確試(shi)點意見。

區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)是地(di)方(fang)(fang)人民(min)政府扶持中小(xiao)微(wei)企(qi)業政策措(cuo)施(shi)的(de)(de)(de)(de)綜合運用平臺(tai)。根據(ju)《通(tong)知》等(deng)文件規定，地(di)方(fang)(fang)人民(min)政府可(ke)通(tong)過區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)運用貼息(xi)、擔保(bao)、投資等(deng)扶持中小(xiao)微(wei)企(qi)業的(de)(de)(de)(de)政策措(cuo)施(shi)，在稅收優(you)惠、財政補貼、人才(cai)引(yin)進、土地(di)供應、工(gong)商(shang)登(deng)記對(dui)接(jie)等(deng)方(fang)(fang)面(mian)出(chu)臺(tai)政策支持區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)發展，引(yin)導優(you)質企(qi)業掛牌；設立擔保(bao)、投資類引(yin)導基金，通(tong)過市(shi)場(chang)(chang)(chang)化方(fang)(fang)式吸引(yin)更多社會資金，投資區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)掛牌企(qi)業；組織協(xie)調當地(di)宣傳媒體(ti)加強正面(mian)引(yin)導，全面(mian)講解區域性股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)功能作用、市(shi)場(chang)(chang)(chang)定位(wei)、運行情況以及(ji)服務當地(di)小(xiao)微(wei)企(qi)業的(de)(de)(de)(de)典型(xing)案例，為市(shi)場(chang)(chang)(chang)發展營造良好的(de)(de)(de)(de)外部發展環境(jing)。

（來源：區域性股權市場(chang)）